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谈股说债:A股短期难现单边牛市 _股市要闻_市场_中金 …

时间:2018-03-04 17:32来源:未知 作者:admin 点击:
严格意义上,市场普遍预期PMI回落,主要因为11月部分行业的确有出现生产收缩的现象。进入采暖季以来,部分行业因环保等因素限产、停产,全国高炉开工率、6大集团发电耗煤等高频指标均出现明显回落。全国高炉开工率由10月底的71.1%大幅回落至12月初的63.1%,已降至近年来新低。6大发电集团日均耗煤量同比增速也由10月底的16.5%大幅回落至11月底的1.9%。因此,市场对11月制造业PMI指数的预期偏淡。从主要分项指标来看,生产指数较上月回升0.9个百分点至54.3%,新订单指数较上月回升0.7个百分点至53.6%,均明显改善。这表明企业真实生产受11月下半月开始的“2+26”限产影响,部分行业的生产活动有所限制,但采购经理对生产活动依然乐观。这进一步表示,当前高频经济数据出现的收缩更多是受到政策等非经济因素干扰影响,经济自身的韧性仍然较强。近期A股市场大小盘风格出现明显分化,中证500指数向下调整,上证50与沪深300指数表现依然较强。笔者认为,当前市场的结构性差异表现符合基本面状况。在经济维持不悲观叠加通胀抬升货币中性的环境下,市场难以形成单边牛市,更多将呈现指数振荡,行情在内部结构性中演绎。 (责任编辑:admin)
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